近日走勢分析

台積電（2330）於2025年11月7日收盤1460元，較前一交易日下跌5元（-0.34%），近一個月（10/13-11/7）最高1510元、最低1415元，整體先漲後回落、走勢震盪。

財務分析

- **最近月營收、月成長率及季成長率**  
  • 2025/09 單月合併營收：330,980,920 千元  
  • 月增率：–1.43%  
  • 季成長率（2025 Q3 vs. 2025 Q2）：((323,165,707 + 335,771,691 + 330,980,920) – (263,708,978 + 320,515,951 + 349,566,940)) / 933,791,869 ≈ 6.01%

- **最近一季及上一季毛利率**  
  • 文件中未提供最近兩季毛利率資料

- **最近一季及上一季營業淨利率**  
  • 文件中未提供最近兩季營業淨利率資料

- **最近一季 EPS 及其季增率、年增率**  
  • 最近一季（2025 Q2）EPS：15.36 元  
  • 季增率：10.11%  
  • 年增率：60.67%

近期營運摘要

- 電子產業五大廠法說會排程：根據中時財經，英業達、廣達將於11月11日率先舉行法人說明會，鴻海、和碩、緯創接續於12日召開，台積電與仁寶則排定於下周公布財報，市場聚焦其營運展望。  
- AI需求推升產能滿載：時報資訊報導，因AI應用快速爆發，台積電產能已達滿載狀態，公司營收挑戰歷史新高，並預期此榮景將持續。  
- 今年員工獎金加碼：同報導指出，董事長魏哲家於11月8日運動會中宣布，全球每位同仁普發2.5萬元新臺幣獎金，較去年進一步提升。  
- 員工規模與獎金支出：依113年度永續報告書，台積電去年全球員工人數約8.4萬人，以此估算，本次共發放獎金規模約新臺幣209.5億元。  
- 聚焦主要客戶關係：魏哲家當日同場會見輝達執行長黃仁勳，雙方就AI晶片合作與未來產能協調展現高度共識與執行力。  

投資建議

- 透過營收推算合理價：1132.83 元，目前股價高於合理價 29%，價位偏高。  
- 透過預估 EPS 推算合理價：1115.15 元，目前股價高於合理價 35%，價位偏高。  
- 透過預估殖利率推算合理價：1078.2 元，目前股價高於合理價 35%，價位偏高。  
- 同步指標（營收、預估 EPS、預估殖利率）與股價呈中高度相關性。  
- 台積電過去統計獲利 10% 的機率約為 38%～41%。  

投資建議總結：  
目前台積電股價均顯著高於 FindBillion 三大合理價推估，短期內評價偏高，建議耐心觀望，待股價回檔甚至接近合理價區間（約 1078～1133 元）再布局；同時可配合半導體產業領先指標（如本益比、美元指數年成長等）與美國小麥年成長狀況，作為進出場時點的輔助判斷。```