近日走勢分析

台積電（2330）截至2025-09-26收盤1300.0元，較前一交易日1320.0元下跌20.0元，跌幅1.52%，近一個月內最高見1340.0元、最低見1160.0元。

財務分析

1. 最近月營收  
   - 2025/08：335,771,691 仟元  
   - 月成長率：3.90%  
   - 季成長率：文件中未提供季度營收成長率  

2. 毛利率  
   - 最近一季（2025 Q2）：文件中未提供  
   - 上一季（2025 Q1）：文件中未提供  

3. 營業淨利率  
   - 最近一季（2025 Q2）：文件中未提供  
   - 上一季（2025 Q1）：文件中未提供  

4. 每股盈餘（EPS）  
   - 最近一季（2025 Q2）：15.36 元  
     - 季增率：10.11%  
     - 年增率：60.67%  

近期營運摘要

- 今年資本支出再創新高，持續投注先進製程、先進封裝及海外廠區建設，推升全球半導體擴廠需求，其中無塵室與設備鏈「這五擋」訂單滿載，業績動能一路看旺到2026年。  
- 外資換季布局，預期第四季為傳統營運旺季，有助推升台積電訂單及出貨動能。  
- 美方晶片政策生變，川普政府擬強制半導體在美國製造與進口達1：1比例，若無法維持將被加徵關稅，恐影響台積電在美廠與台廠產能配置。  
- 台積電ADR盤前續跌，但鉅額交易均價高於台股收盤價，顯示市場對後市布局仍有分歧。  
- 北美人才布局積極，台積電在當地招募學生與研發人員，吸引人才赴台發展，強化創新研發能量。  

投資建議

- 同步指標：營收、預估EPS與預估殖利率為台積電(2330)的主要分析指標。  
- 營收面合理價：依營收推算合理價為1055.1元，目前股價高於合理價23%，顯示價位偏高。  
- EPS面合理價：依預估EPS推算合理價為1053.25元，目前股價高於合理價23%，顯示價位偏高。  
- 殖利率面合理價：依預估殖利率推算合理價為1013.86元，目前股價高於合理價28%，顯示價位偏高。  
- 獲利機率與領先指標：由上而下分析，獲利10%的機率約為48%～53%；領先指標包括美國小麥年成長、本益比及美元指數年成長。  

投資建議總結：  
目前股價已較三大合理價高出23%～28%，評價偏貴；考量近半數獲利機率與總經、產業領先指標表現，建議於回檔或指標出現轉折時再行布局，並密切留意美元指數及全球需求變化。