近日走勢分析

聯發科目前股價1465元，上漲25元，漲幅1.74%，近一個月最高價為1490元(2025/01/07)，最低價為1350元(2025/01/02)。

財務分析

1. 最近月營收及月營收成長率

• 聯發科2023年12月營收為新台幣416.83億元，月增率-7.87%，季增率12.6%

2. 最近一季及上一季的毛利率

• 最近一季(2024Q3)毛利率為49.6%

3. 最近一季及上一季的營業淨利率

• 最近一季(2024Q3)營業淨利率為20.3%

4. EPS及其季增率和年增率

• 最近一季EPS為68.14元

註：文件中並未提供完整的季度比較數據，因此部分數據無法提供季增率和年增率。

近期營運摘要

1. 根據時報資訊報導，聯發科2024年第四季營收達1,380.45億元，年增6.52%，創下歷史次高紀錄，全年營收達5,305.86億元，年增22.41%。

2. 根據工商時報報導，聯發科與輝達攜手打造GB10超級晶片，Project DIGITS將在2025年5月量產，展現其在ARM-based SoC強大的設計能力。

3. 根據公告資料，聯發科2024年12月營收為416.83億元，較前月減少7.87%，年減4.57%。

4. 根據新聞報導，聯發科2024年為WiFi7元年，公司看好2025年滲透率及市場地位持續提升，並已開始積極布局WiFi 8。

5. 根據法人分析，聯發科旗艦產品營收年增幅由50%上調至70%，包括搭載最新天璣9400晶片的vivo X200系列及OPPO Find X8系列手機陸續上市並傳出銷售佳績。

投資建議

1. 營收狀況

• 月增率2.8%，季增率12.6%，營收呈現成長趨勢

2. 每股盈餘 (EPS)

• 目前公告EPS為67.6元
• 預估EPS為65.2元
• 目前本益比21.6倍，預估本益比22.5倍

3. 殖利率

• 目前公告殖利率3.8%
• 預估現金股利61.59元，預估殖利率4.2%

4. 合理價分析

• 根據營收推算合理價為983.83元
• 目前股價1465元，高於合理價49%，價位偏高

5. 投資風險與機會

• 股價與預估EPS呈現低度相關(決定係數0.14)
• 股價與預估現金股利呈現低度相關(決定係數0.18)
• 獲利10%的機率約為43%

投資建議總結： 目前股價1465元明顯高於合理價983.83元，且獲利機率偏低。雖然公司營收仍有成長，但股價與基本面指標相關性低，投資風險較高。建議觀望，等待股價回檔至較合理的價位再考慮進場。