近日走勢分析

• 聯發科（2454）目前收盤價1300元，較前一交易日下跌50元、跌幅3.7%，過去一個月內最高曾觸及1400元（4月14日），最低見1185元（4月9日）。

財務分析

1. 最近月營收  
   - 財報未揭露單月營收數字與月增率  
   - 最近季（2025Q1）營收 1,533.12 億元，季增 11.1%、年增 14.9%

2. 毛利率  
   - 2025Q1：48.1%  
   - 上一季（2024Q4）：文件未披露

3. 營業淨利率  
   - 2025Q1／2024Q4：文件未披露

4. 每股盈餘（EPS）  
   - 2025Q1：18.43 元  
   - 季增率：23.3%  
   - 年增率：–6.7%

近期營運摘要

1. 預期第二季營收季對季持平。  
   根據Yahoo財經報導，聯發科在周三法說會中指出，第二季營收可望與第一季相當。

2. 下半年營收仍具不確定性。  
   同場法說會也提及，雖然上半年營收趨於穩定，但下半年需求及市場環境仍存在變數。

3. 新台幣單日升值逾1元，收31.064元。  
   鉅亨網報導，上週五新台幣對美元匯率單日大幅升值，可能影響聯發科出口收益及匯兌成本。

4. 關稅環境變化帶來不確定性。  
   董事長蔡力行表示，全球貿易談判持續展開，各國關稅政策變動將影響營運，聯發科將密切追蹤對全球、中國、日本、韓國等市場的影響。

5. 強化庫存管理與營運調節。  
   蔡力行強調，儘管關稅影響有限，公司仍會謹慎管控庫存、與供應鏈夥伴及客戶協同，確保在多變環境下持續穩健運作。  

投資建議

- 同步指標：聯發科 (2454) 的同步指標為「營收」，股價與營收呈中高度相關。  
- 合理價：透過營收推算，聯發科合理價為 1,302.5 元，目前股價位於此合理價區間，價位適中。  
- 獲利機率：由上而下分析後，個股相對於合理價位置，未來獲利 10% 的機率約為 43%。  
- 領先指標：可參考「銀價」、「本益比」及「融資餘額（60 日平均）」等指標，評估聯發科後續獲利機率。  
- 資料來源：上述分析皆來自 FindBillion 的財經 AI 與資料科學模型。  

投資建議總結：  
目前聯發科股價已接近 1,302.5 元的合理價，短期風險與報酬均屬中等偏低。若投資人看好半導體產業趨勢，可待「銀價、本益比或融資餘額」等領先指標轉強時，再行布局；若指標持續疲弱，則建議保持觀望或分批進場，嚴控資金部位。```