近日走勢分析

玉山金（2884）截至2月11日收盤價為34.15元，較前一交易日上漲0.35元，漲幅1.04%；近一個月（1月19日至2月11日）最低33.00元、最高34.15元。  

財務分析

• 最近月營收、月成長率及季成長率
  • 文件中未提供具體月營收數字及其月／季成長率資料
• 最近一季及上一季毛利率
  • 文件中未揭露毛利率數據
• 最近一季及上一季營業淨利率
  • 文件中未揭露營業淨利率數據
• 最近一季EPS及其季增率和年增率
  • 2025 Q3 EPS 0.58 元，季增率 18.37%，年增率 13.73%

近期營運摘要

- 2026-01-12 玉山金董事長黃男州接受專訪，指出將以「打亞洲盃」為策略主軸，透過合併三商美邦人壽、併購投信與保險公司，強化亞洲布局，為未來擴張奠定基礎。  
- 2026-01-12 玉山金董事長黃男州於專訪中強調，除持續擴大版圖外，並將重點放在「培育新一代同仁」，透過人才培育與國際化訓練，提升組織競爭力。  
- 2026-01-09 為推動三商美邦人壽併購案，玉山金高層南下高雄與工會代表會晤，協商員工安置計畫，預計平穩整合雙方人力資源。  

投資建議

• 透過營收推估合理價32.11元，目前股價高於合理價約6%
• 透過預估EPS推估合理價33.66元，目前股價高於合理價約1%
• 同步指標為營收與預估EPS，與股價呈中高度相關性
• 玉山金未來獲利達10%的機率約48%～50%
• 領先指標包括美國整體庫存、股價淨值比與美國非農就業人口，可用以評估後市

投資建議總結：
目前股價略高於由營收及EPS推算的合理價位，獲利機率約五成，風險與機會並存。建議投資人可於股價回落至合理價附近分批布局，並密切關注美國整體庫存、股價淨值比與非農就業等領先指標變化，以調整持股策略。