近日走勢分析

• 玉山金（2884）最新收盤價為33.40元，較前一交易日下跌0.30元，跌幅0.89%，近一月最高33.85元（2026/01/05）、最低32.30元（2026/01/14）。

財務分析

- 最近月營收、月成長率及季成長率  
  > 文件中未載明相關數據  
- 最近一季及上一季毛利率  
  > 文件中未載明相關數據  
- 最近一季及上一季營業淨利率  
  > 文件中未載明相關數據  
- 最近一季 EPS 及其季增率、年增率  
  - 最近一季（2025 Q3）EPS：0.58 元  
  - 季增率：18.37%  
  - 年增率：13.73%

近期營運摘要

- 2026年1月23日召開股東臨時會，出席率逾72%，以85.91%贊成票通過併購三商美邦人壽案，待金管會核准後將成為上市第五大金控。  
- 董座黃男州形容此次併購為「睡美人需要王子的一個吻（增資）」，強調併後可完整旗下保險版圖。  
- 總經理陳茂欽回應三商壽資本適足率不足及投資虧損疑慮，指出2026年接軌會計新制時機有利優化壽險體質。  
- 玉山金承諾於3年內使三商壽體質更健全，並增配股利回饋63萬名股東。  
- 期貨自營業務方面，玉山證券期貨部門每日依未平倉契約市值計算保證金及權利金，若保證金低於規定即刻補繳或反向沖銷，以強化風險控管。  ```

投資建議

1. 根據 FindBillion 推算，玉山金(2884)合理價為 33.11 元（資料來源：FindBillion）。  
2. 目前股價較合理價高出約 1%（資料來源：FindBillion）。  
3. 由上而下分析顯示，玉山金相對合理價位置，過去獲利達 10% 以上的機率約為 48%（資料來源：FindBillion）。  
4. 同步指標以營收為主，玉山金股價與營收呈中高度正相關（資料來源：FindBillion）。  
5. 領先指標包括美國整體庫存、股價淨值比與美國非農就業人口，可作為未來獲利機率的參考（資料來源：FindBillion）。  

投資建議總結：  
玉山金目前股價已接近合理價水準，短期內獲利機率約半數，建議持續關注營收動態與領先指標變化。如營收持續成長或領先指標轉佳，可逢低分批布局；若營收或指標轉弱，則宜適度減碼或保守觀望。