近日走勢分析

• 玉山金（2884）截至2025年7月25日收盤價為32.55元，較前一日下跌0.30元，跌幅0.91%，近一個月最高為7月15日的34.95元，最低為6月30日的32.52元。

財務分析

1. 最近月營收／月成長率／季成長率  
   - 文件中未揭露最新月份營收及其月成長率、季成長率，無法計算。

2. 最近一季與上一季毛利率  
   - 文件中未提供各季毛利率數據，無法比較。

3. 最近一季與上一季營業淨利率  
   - 文件中未提供各季營業淨利率數據，無法比較。

4. 最近一季 EPS 及季增率／年增率  
   - 文件中未提供 EPS 及其季增、年增數據，無法計算。```

近期營運摘要

- 2025-06-14：玉山金（2884）舉行股東會，通過配發現金股利1.2元、股票股利0.1元，並提出第四個十年目標為成為全方位金控，公司將加強證券投資，發揮投信子公司戰略角色。  
- 2025-06-13：董事長黃男州於股東會指出，受台積電帶動，赴日投資潮興起；玉山銀行、玉山證券及併購之保德信投信三家公司將進駐高雄亞灣專區，聯合亞洲市場佈局，看好日本市場發展。  
- 2025-07-01：併購保德信投信案完成交割，玉山金自美國保德信金融集團取得保德信投信91.19954%股權；董事會並推舉玉山銀行信託處處長陳俞如暫代董事長職務。  
- 2025-06-30：於《天下雜誌》舉辦的「2025企業1.5℃論壇」中，玉山金獲頒1.5℃溫控認證標章，成為符合《巴黎協議》升溫目標的企業代表之一。  
- 2025-07-25：公司發布重大訊息，將於2025年8月11日下午3點30分召開2025年第2季法人說明會，與投資人說明營運與財報展望。  

投資建議

• 合理價推估：  
  – 根據營收推算，玉山金(2884)合理價為 30.56 元，目前股價高於合理價 6%。  

• 股價現況：  
  – 2025/07/25 收盤價 32.55 元，上漲 0.30 元（+0.91%）。  

• 配息紀錄：  
  – 已連續 18 年發放現金股利，合計 19.80 元。  

• 獲利機率：  
  – 透過財經 AI 自上而下分析，過去統計獲利 10% 的機率約為 44%。  

• 同步與領先指標：  
  – 同步指標為營收，與股價呈中高度相關；  
  – 領先指標包括美國整體庫存、股價淨值比及美國非農就業人口。  

投資建議總結：  
玉山金目前股價略高於合理價，但擁有連續穩定配息紀錄與中等獲利機率，加上營收與多項經濟領先指標具相關性，適合以中長期配置為主，偏向穩健或組合中防禦性部位。若短線介入，可密切留意營收季增變化及美國非農就業等領先指標。```