近日走勢分析

• 玉山金目前股價為35.10元，較前一交易日上漲0.15元（0.43%），近一個月最高35.10元（2/26）、最低33.30元（2/2）。

財務分析

1. 最近月營收、月成長率、季成長率  
   ‑ 資料文件中未提供具體數據  

2. 最近一季及上一季毛利率  
   ‑ 資料文件中未提供具體數據  

3. 最近一季及上一季營業淨利率  
   ‑ 資料文件中未提供具體數據  

4. 最近一季 EPS 及其季增率、年增率  
   ‑ 最近一季（2025 Q3）EPS：0.58 元  
   ‑ 季增率：18.37%  
   ‑ 年增率：13.73%  

近期營運摘要

- 2025年度稅後純益達342.9億元、年增31.2%，每股盈餘2.12元，創歷史新高；董事長黃男州表示今年現金股利將高於去年的每股1.3元，並啟動「金控2.0」策略。  
- 連續第12年入選標普全球《Sustainability Yearbook》，並連續第2年躋身全球銀行業前1%，刷新台灣金融業紀錄。  
- 2026年法說會定調為「玉山金控2.0元年」，將以銀行、證券、投信及人壽四大引擎發展跨售綜效，預計第三季完成併購三商美邦人壽並更名為「玉山人壽」。  
- 總經理陳茂欽指出，美國聯準會在更換主席前不會再降息亦不致升息，並預估下半年將降息2至3碼，提醒市場防範Fed換帥帶來的不確定風險。  
- 2026年2月24日，子公司玉山銀行公告捐贈予「玉山志工基金會」，進一步落實社會關懷與企業社會責任。  

投資建議

* 同步指標：營收和預估EPS與股價呈中高度相關。  
* 依營收推估合理價：32.12元，目前股價高於合理價9%，價位適中。  
* 依預估EPS推估合理價：33.74元，目前股價高於合理價4%，價位適中。  
* 統計獲利10%機率約48%～52%，總經與產業領先指標目前皆為佳。  
* 主要領先指標包括美國整體庫存、股價淨值比及美國非農就業人口，用以判斷未來獲利機率。  

投資建議總結：玉山金股價目前略高於32.12～33.74元合理價區間，但仍屬適中水位。建議持續追蹤營收與預估EPS動向，並留意美國庫存、股價淨值比及非農就業等領先指標，若股價回檔至合理價附近再逢低布局，否則可先行觀望，待行情明朗後再行進場。```